تداول الأسهم
تداول الاسهم
يشير تداول الأسهم إلى شراء وبيع الأسهم في شركة معينة، فإذا كنت تمتلك السهم، فأنت تمتلك جزءًا من الشركة.
تستخدم الأسواق اليوم شبكات كمبيوتر واسعة لمطابقة المشترين والبائعين، بدلاً من الوسطاء البشريين. وفي حين أن هذا النظام يفتقر إلى الأجواء الديناميكية لقاعة التداول، إلا أنه أسرع وأكثر فعالية، ولذلك، فهي طريقة التداول المفضلة لعديد من المستثمرين المؤسسيين الكبار، مثل صناديق التقاعد وصناديق الاستثمار المشتركة.
كما يمكن النظام المستثمر الفردي من الحصول على تأكيدات فورية لتداولاته بحيث يكون مطلعاً بشكل مستمر على تحركات السوق عبر الانترنت، مما يسهل عملية التحكم في الاستثمار. وبالرغم من ذلك، فأن للوسيط دور أساسي في تنفيذ التداولات، حيث أن الأفراد لا يستطيعون الوصول إلى الأسواق الإلكترونية.
هناك العديد من الطرق المستخدمة لإنجاز استراتيجية تداول فاعلة، ولكل منها فوائد ومخاطر. فيما يلي بعض استراتيجيات التداول الأكثر شيوعًا:
التداول النشط هو إجراء 10 صفقات أو أكثر شهريًا، كما يستخدم المستثمر استراتيجية تعتمد بشكل كبير على توقيت السوق، في محاولة للاستفادة من الأحداث قصيرة المدى لجني الأرباح في الأسابيع أو الأشهر القادمة.
اما استراتيجية التداول اليومي تُستخدم من قبل المستثمرون الذين يشترون ويبيعون ويغلقون مراكزهم من نفس الأسهم خلال يوم واحد، ولا يهتمون كثيرًا بالأعمال الأساسية للشركات، بهدف كسب المال بسرعة.
نظام تداول بورصة الكويت
يتعين تنفيذ كافة عمليات التداول في الأوراق المالية المدرجة من خلال نظام التداول.
يتم إدخال الأمر وخصائصه وفق دليل السوق، ويتعين على الوسيط المرخص إدخال الأوامر بالترتيب الذي ورد إليهم من العملاء، مالم يتم الاتفاق على خلاف ذلك مع العميل. ويجب على الوسيط المرخص، قبل إدخال الأوامر، التأكد من استيفاء العميل لالتزاماته كما هي منصوصة في كتاب قواعد بورصة الكويت.
المعلومات المطلوبة عند إدخال الاوامر في نظام التداول
عند إدخال الأوامر في نظام التداول، يجب توفير أسم الورقة المالية ورقمها التعريفي، ونوع الأمر (من حيث السعر والكمية ومدة سريان الأمر)، والسعر، ونوع العملية (شراء أو بيع)، بالإضافة الى الكمية، ورقم التداول.
تقسم أنواع الأوامر من حيث خاصية السعر إلى:
- أمر محدد السعر: ويقصد به أمر شراء أو بيع عدد من الأوراق المالية بسعر محدد.
- أمر بسعر السوق: ويقصد به أمر شراء أو بيع عدد من الأوراق المالية دون تحديد سعر والاعتماد على سعر التداول الحالي.
كما تقسم أنواع الأوامر من حيث خاصية الكمية إلى:
- التنفيذ والإلغاء: ويقصد به أمر البيع أو الشراء الذي يسمح بتنفيذ جزء من الكمية وإلغاء المتبقي منها في حال عدم تنفيذها بالكامل.
- التنفيذ أو الإلغاء: ويقصد به أمر البيع أو الشراء الذي يتطلب تنفيذ الأمر بالكامل أو إلغاءه.
ذلك وقد تقسم أنواع الأوامر من حيث مدة السريان إلى:
- أمر اليوم: ويقصد به أمر البيع أو الشراء الذي يكون ساري المفعول حتى نهاية التداول في ذلك اليوم الذي تم فيه إدخال الأمر.
- أمر حتى نهاية الجلسة: ويقصد به أمر البيع أو الشراء الذي يكون ساري المفعول حتى انتهاء الجلسة التي أدخل فيها الأمر.
- أمر حتى الإلغاء: ويقصد به أمر البيع أو الشراء الذي يكون ساري المفعول حتى إلغاءه أو تنفيذه أو نهاية الحد الأقصى لصلاحية الأمر لبقاء الأمر والمحدد بـتسعين يوماً.
- أمر حتى تاريخ محدد: ويقصد به أمر البيع أو الشراء الذي يكون ساري المفعول حتى نهاية التاريخ المحدد له أثناء الإدخال، وبحد أقصى تسعين يوماً.
- أمر فوري: ويقصد به أمر البيع أو الشراء الذي يتم تنفيذه فوراً بأكبر كمية ممكنة وإلغاء الكمية المتبقية غير المنفذة. وتكون فترة هذا الأمر متاحة خلال التداول المستمر فقط.
كما أطلقــت البورصــة الأمر المتطابق فــي التــداول، والــذي يقصـد بـه الأمر الواحـد الـذي يتـم إدخالـه مـن خـلال وسـيط واحــد ويتضمــن أمــر شــراء وأمــر بيــع عــدد مــن الأوراق الماليــة متطابقــة مــن حيــث الكميــة والســعر. لا يجوز استخدام الأمر المتطابق في تعاملات البيع على المكشوف وأسهم الخزينة، ويجب مراعاة المادة (9-12) من كتاب قواعد بورصة الكويت.
يتم إدخال الأمر المتطابق في جلسة التداول المستمر فقط، ولا يجوز إدخال هذا النوع من الأوامر أثناء مزاد فاصل التداول. وفي حال وجود أوامر بيع وشراء على الورقة المالية، يجب أن يكون سعر الأمر المتطابق يزيد أو يساوي أعلى سعر شراء ويقل أو يساوي أدنى سعر بيع. كما أنه في حال وجود أوامر بيع فقط، يجب أن يكون سعر الأمر المتطابق يقل أو يساوي أدنى سعر بيع. أما في حال وجود أوامر شراء فقط، فيجب أن يكون سعر الأمر المتطابق يزيد أو يساوي أعلى سعر شراء. ذلك وفي حال عدم وجود أوامر بيع وشراء يتم إدخال سعر الأمر المتطابق ضمن الحدود السعرية للورقة المالية. هذا وفي حال إدخال أمر متطابق بسعر يساوي أعلى سعر شراء أو يساوي أدنى سعر بيع، يتم مراعاة أولوية الأوامر القائمة.
| أوقات التداول | من | إلى |
|---|---|---|
| فترة الاستفسار | 07:00:01 صباحاً | 08:50:00 صباحاً |
| فترة المزاد | 08:50:00 صباحاً | 09:00:00 صباحاً |
| فترة استقبال الأوامر | 08:50:00 صباحاً | 08:59:00 صباحاً |
| فترة ما قبل الافتتاح | 08:59:00 صباحاً | 09:00:00 صباحاً |
| جلسة التداول المستمر | 09:00:00 صباحاً | 12:30:00 بعد الظهر |
| سوق المزادات جلسة المزاد الأول | 10:00:00 صباحاً | 10:15:00 صباحاً |
| سوق المزادات جلسة المزاد الثاني | 11:00:00 صباحاً | 11:15:00 صباحاً |
| جلسة مزاد الإغلاق | 12:30:00 بعد الظهر | 12:40:00 بعد الظهر |
| فترة المزاد الأولى | 12:30:00 بعد الظهر | 12:35:00 بعد الظهر |
| فترة المزاد الثانية | 12:35:00 بعد الظهر | 12:40:00 بعد الظهر |
| جلسة التداول بسعر الإغلاق | 12:40:00 بعد الظهر | 12:45:00 بعد الظهر |
| جلسة الشراء الإجباري | 01:15:00 بعد الظهر | 01:30:00 بعد الظهر |
| فترة الاستفسار | 01:30:00 بعد الظهر | 02:00:00 بعد الظهر |
| فترة اقفال اليوم | 02:00:00 بعد الظهر |
1. عمولات تداول السوق الرسمي
| أدنى قيمة للعمولة | العمولات | |
|---|---|---|
| 250 فلس | 10 bps (%0.10) | السوق الأول |
| 250 فلس | 15 bps (%0.15) | السوق االرئيسي |
| 250 فلس | 30 bps (%0.30) | سوق المزادات |
| جدول تقسيم عمولة التداول | ||
| %70 | الوسيط | |
| %29 | بورصة الكويت | |
| %1 | شركة المقاصة | |
2. الصفقات الخاصة خارج نظام التداول (الصفقات المتفق عليها) (Off-Market Trades)
| العمولات | |
|---|---|
| 20 bps (%0.20) | العمولة |
| جدول تقسيم عمولة الصفقات الخاصة | |
| %50 | الوسيط |
| %49 | بورصة الكويت |
| %1 | شركة المقاصة |
| رسوم تقديم طلب الصفقة الخاصة | |
| KWD 50 | البائع |
| KWD 50 | المشتري |
3. خصومات صانع السوق
| النسبة من قيمة التداول الشهري | %10-%15 | >%15-%30 | >%30 |
|---|---|---|---|
| الخصم | %30 | %60 | %90 |
| *نسبة الخصم تعتمد على النسبة من قيمة التداول الشهري | |||
4. رسوم الاشتراك السنوية
رسوم الاشتراك السنوي لجميع الشركات المدرجة
| القيمة السوقية في نهاية العام | نسبة الرسم من القيمة السوقية | أدنى رسم سنوي | أعلى رسم سنوي | ||
|---|---|---|---|---|---|
| من | الى | ||||
| الفئة 1 | 0 | 25,999,999 | %0.1000 | 10,000 | 20,000 |
| الفئة 2 | 26,000,000 | 35,999,999 | %0.0850 | 20,000 | 30,000 |
| الفئة 3 | 36,000,000 | 69,999,999 | %0.0750 | 30,000 | 50,000 |
| الفئة 4 | 70,000,000 | 99,999,999 | %0.0650 | 50,000 | 70,000 |
| الفئة 5 | 100,000,000 | 149,999,999 | %0.0550 | 70,000 | 90,000 |
| الفئة 6 | 150,000,000 | 499,999,999 | %0.0450 | 90,000 | 110,000 |
| الفئة 7 | 500,000,000 | + | %0.0350 | 110,000 | 125,000 |
رسوم التأخير
في حال تأخر الشركة عن سداد قيمة الاشتراك السنوي في الموعد المحدد، تحتسب رسوم تأخير مقدارها 10% من اجمالي قيمة المبلغ.
5. إدراج وعمولات صناديق أنظمة الاستثمار الجماعي و صناديق المؤشرات المتداولة (Listing Funds & ETFs)
| رسوم الإدراج والاشتراك السنوي | 2000 دينار كويتي | |
|---|---|---|
| عمولة التداول | %0.10 (10 bps) | أدنى قيمة للعمولة 250 فلس |
6. رسوم مبادلة الأسهم
| العمولات | |
|---|---|
| 20 bps (%0.20) | العمولة |
| جدول تقسيم عمولة المبادلة | |
| %50 | الوسيط |
| %45 | بورصة الكويت |
| %5 | شركة المقاصة |
| رسوم تقديم طلب صفقة مبادلة | |
| KWD 50 | البائع |
| KWD 50 | المشتري |
7. رسوم عرض الشراء (%5 - %30)
| العمولات | |
|---|---|
| البائع | عمولة السوق (أول، رئيسي، مزادات) |
| المشتري | عمولة السوق (أول، رئيسي، مزادات) |
| جدول تقسيم عمولة عرض الشراء من خلال وسيط | |
| الوسيط | %40 |
| بورصة الكويت | %30 |
| شركة المقاصة | %30 |
| جدول تقسيم عمولة عرض الشراء من خلال المقاصة (سجل المساهمين) | |
| بورصة الكويت | %50 |
| شركة المقاصة | %50 |
| رسوم العدول عن عرض الشراء | |
| من مقدم العرض لبورصة الكويت | KWD 1000 |
| من مقدم العرض للمقاصة | KWD 1000 |
مزاد الافتتاح
يمكن خلال الجزء الأول من هذه الجلسة إدخال الأوامر دون حدوث اقتران للأوامر ، ولا يمكن إلغاء الأوامر ولكن يجوز تعديل الأسعار للأفضل.
يحسب سعر الافتتاح الافتراضي ويعلن عنه مباشرة في نهاية هذه الجلسة.
التداول المستمر
يتم خلال هذه الجلسة اقتران الأوامر بشكل فوري أو من خلال سجل الأوامر بناءً على أولوية السعر والوقت
مزاد الإغلاق
يسمح بإدخال و تعديل و الغاء الأوامر خلال الجزء الأول من هذه الجلسة، أما في الجزء الثاني فيسمح فقط بإدخال أوامر جديدة. ويتم تحديد سعر الإغلاق من خلال آلية الإغلاق العشوائي في آخر دقيقتين من هذه الجلسة.
التـداول على سعر الإغلاق
يتم التداول في هذه الجلسة على سعر الإغلاق بعد انتهاء جلسة مزاد الإغلاق. وتدوم فترة هذه الجلسة لمدة 5 دقائق فقط، ولا يمكن لسعر تداول الأسهم أن يتجاوز أو ينخفض أدنى من سعر الإغلاق المحدد في جلسة مزاد الإغلاق.
آلية تحديد سعر الإغلاق
يحدد سعر الإغلاق خلال جلسة مزاد الإغلاق في حال تم تداول الورقة المالية خلاله. وفي حال لم يتم تداول الورقة المالية خلال مزاد الإغلاق فيحدد سعر الإغلاق بناءً على آخر سعر تداول. إما في حال لم يتم تداول الورقة المالية خلال اليوم فيحدد سعر الإغلاق بناء على السعر المرجعي للورقة المالية.
جلسة الشراء الإجباري
هي جلسة تداول مخصصة لمساعدة الأطراف المتعثرة عن التسوية لشراء الأسهم المطلوبة. حيث يتم اقتران الأوامر بسعر واحد في نهاية هذه الجلسة.
مزاد الافتتاح
يمكن خلال الجزء الأول من هذه الجلسة إدخال الأوامر دون حدوث اقتران للأوامر ، ولا يمكن إلغاء الأوامر ولكن يجوز تعديل الأسعار للأفضل.
يحسب سعر الافتتاح الافتراضي ويعلن عنه مباشرة في نهاية هذه الجلسة.
التداول المستمر
يتم خلال هذه الجلسة اقتران الأوامر بشكل فوري أو من خلال سجل الأوامر بناءً على أولوية السعر والوقت
مزاد الإغلاق
يسمح بإدخال و تعديل و الغاء الأوامر خلال الجزء الأول من هذه الجلسة، أما في الجزء الثاني فيسمح فقط بإدخال أوامر جديدة. ويتم تحديد سعر الإغلاق من خلال آلية الإغلاق العشوائي في آخر دقيقتين من هذه الجلسة.
التـداول على سعر الإغلاق
يتم التداول في هذه الجلسة على سعر الإغلاق بعد انتهاء جلسة مزاد الإغلاق. وتدوم فترة هذه الجلسة لمدة 5 دقائق فقط، ولا يمكن لسعر تداول الأسهم أن يتجاوز أو ينخفض أدنى من سعر الإغلاق المحدد في جلسة مزاد الإغلاق.
آلية تحديد سعر الإغلاق
يحدد سعر الإغلاق خلال جلسة مزاد الإغلاق في حال تم تداول الورقة المالية خلاله. وفي حال لم يتم تداول الورقة المالية خلال مزاد الإغلاق فيحدد سعر الإغلاق بناءً على آخر سعر تداول. إما في حال لم يتم تداول الورقة المالية خلال اليوم فيحدد سعر الإغلاق بناء على السعر المرجعي للورقة المالية.
جلسة الشراء الإجباري
هي جلسة تداول مخصصة لمساعدة الأطراف المتعثرة عن التسوية لشراء الأسهم المطلوبة. حيث يتم اقتران الأوامر بسعر واحد في نهاية هذه الجلسة.
